Mercados globales entre las ganancias del auge tech y el miedo a aranceles

Los mercados globales iniciaron la semana con una volatilidad cautelosa,
mientras los inversores se enfocan en la temporada de resultados de las grandes empresas —especialmente los gigantes tecnológicos
en medio de tensiones comerciales y geopolíticas persistentes,
y la amenaza inminente de aranceles adicionales por parte del expresidente de los Estados Unidos, Donald Trump.

Contenido

Ganancias moderadas

Optimismo en Asia

Bonos y dólar

Aranceles en el radar

Resultados tecnológicos

Calma inusual

Ganancias moderadas en Wall Street pese a récords

En Wall Street, la semana comenzó con retrocesos en las acciones,
a pesar de que el índice S&P 500 cerró por primera vez por encima de los 6300 puntos,
aunque sus ganancias fueron limitadas al 0.1%.
Las acciones energéticas cayeron junto con los precios del petróleo, ante temores de una menor demanda.

En contraste, el grupo de los “Siete Magníficos” (Apple, Nvidia, Amazon, Meta, Microsoft, Alphabet, Tesla) mantuvo su buen desempeño,
mientras los mercados aguardan los resultados de Tesla y Alphabet (la matriz de Google) esta semana,
con creciente atención al gasto en inteligencia artificial. No obstante, Nvidia cayó notablemente.

Optimismo en Asia pese a la incertidumbre política

Los mercados asiáticos mostraron fuertes oscilaciones. El índice Nikkei 225 subió un 1.1% antes de perder parte de sus avances,
mientras que el MSCI Asia se mantuvo estable tras una ganancia previa del 0.4%.
El yen se debilitó ligeramente después de repuntar el lunes,
aunque volvió a subir tras el anuncio del primer ministro Shigeru Ishiba de permanecer
en el cargo pese a la pérdida de la mayoría del bloque gobernante en el Senado.

Hideyuki Ishiguro de Nomura señaló que el fin de las elecciones redujo
el riesgo de ventas por temor a gastos excesivos,
aunque la incertidumbre política persiste.
A la vez, el presidente de Filipinas, Ferdinand Marcos Jr.,
se reunirá con Trump en la Casa Blanca para negociar un acuerdo comercial antes del plazo arancelario.

Bonos y dólar: direcciones divergentes

Los bonos del Tesoro estadounidense de largo plazo lideraron las ganancias,
con los rendimientos a 30 años cayendo al 4.95%,
y los bonos a 10 años bajando por quinta sesión seguida hasta el 4.37%.
En contraste, los bonos japoneses cayeron ligeramente, aumentando su rendimiento en 1.5 puntos básicos.

El dólar estadounidense retrocedió frente a las principales divisas, aunque el índice dólar se mantuvo plano.
Analistas de Goldman Sachs, liderados por David Kostin,
dijeron que la debilidad del dólar podría ayudar parcialmente a las ganancias del S&P 500, mitigando presiones arancelarias.

Aranceles: de nuevo en el centro

La portavoz de la Casa Blanca, Karoline Leavitt,
advirtió que Trump podría anunciar más aranceles unilaterales antes del 1 de agosto,
y que podrían alcanzarse nuevos acuerdos comerciales antes de esa fecha.

Matt Maley de Miller Tabak afirmó que el mercado aún no ha descontado completamente
la postura más agresiva de Trump en política comercial.

Temporada de resultados tecnológicos: una prueba de impulso

La temporada de resultados del segundo trimestre comenzó con fuerza,
respaldada por un sólido gasto del consumidor, aunque las altas valoraciones siguen siendo un riesgo causando preocupación.
El S&P 500 se cotiza en torno a 22 veces las ganancias previstas para los próximos 12 meses.

Ulrike Hoffmann-Burchardi de UBS Global Wealth Management comentó:
“Aunque el mercado pueda necesitar una pausa, seguimos en un ciclo alcista.
Mantenemos nuestra previsión de 6500 puntos para junio de 2026 y recomendamos aprovechar la volatilidad para entrar gradualmente.”

Christopher Harvey de Wells Fargo Securities prevé ganancias de dos dígitos en la segunda mitad del año:
“Los ganadores siguen ganando. Las tecnológicas tienen márgenes enormes y una tendencia de IA a largo plazo.”

Morgan Stanley, bajo la dirección de Michael Wilson,
aconseja a los inversores mantener una visión optimista, destacando el impulso en beneficios,
apalancamiento operativo y ahorros fiscales aún subvalorados.

Richard Saperstein de Treasury Partners agregó:
“Buena parte del S&P 500 está compuesto por gigantes tecnológicos con crecimiento sólido y flujos de caja excepcionales.
Las valoraciones altas no reflejan fielmente el rumbo del mercado.”

Deutsche Bank, liderado por Parag Thatte, coincide,
y ve el crecimiento de beneficios como una oportunidad para aumentar posiciones en renta variable.

Una “calma inusual” en la volatilidad del mercado

Desde finales de junio, el S&P 500 no ha registrado movimientos diarios mayores al 1%.
Mark Hackett de Nationwide señaló:
“Esta calma es inusual y puede reflejar tanto cansancio inversor como cautela institucional.
Aunque el riesgo de reversión existe, la actual posición sugiere más subidas antes de una posible corrección.”

Mercados globales entre las ganancias del auge tech y el miedo a aranceles

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